受上周美国原油库存继续显著上涨等因素影响,国际油价22日大幅下跌。纽约轻质原油期货价格创下了近三周以来的最大单日跌幅。
原油进口量大幅下降截至当日收盘,纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌1.71美元,跌幅为2.71%,收于每桶61.42美元,创下自5月13日以来的最低收盘价。7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌了1.19美元,收于每桶70.99美元,跌幅为1.65%。
美国能源信息局22日公布的数据显示,上周美国商业原油库存连续第二周显著增加,环比增幅为470万桶,达到4.768亿桶,比近5年平均水平高4%。相比之下,据标准普尔全球普氏公司调查显示,分析师此前平均预期该周原油库存减少200万桶。上周,美国汽油库存环比增加了370万桶,蒸馏油增加了80万桶,丙烷与丙烯库存增加了310万桶。包括商业原油、成品油、丙烷和丙烯在内,上周美国商业石油库存环比大幅增加1680万桶,高于前一周1460万桶的增幅。
数据显示,上周美国日均进口原油690万桶,环比下降66.9万桶;炼厂日均原油加工量为1660万桶,环比减少9.8万桶;炼厂开工率为89.9%,低于前一周的90.5%。上周美国日均原油产量仍维持在高位,为1220万桶,高于前一周的1210万桶。
中东局势再度紧张和欧佩克可能延长减产协议均未能使国际油价向上实现突破,这是由于贸易紧张局势影响全球经济增长的担忧日益增加以及美元的持续走强。
在石油市场脆弱的平衡下,美伊关系和全球贸易形势的变化可能让国际油价产生10美元左右的波动。由于石油产品供需偏紧,炼厂迟早要提高加工量,届时近期原油库存的上涨将成为过去。
市场再掀大国博弈美国,全球最大的原油消费国,并曾经数十年保持着全球最大原油进口国的宝座。当前美国日均消耗原油2080万桶左右,其中自产1100多万桶,进口900万——950万桶。虽然近两年来美国不断增加对外出口原油的数量,但整体看数量有限,仅为250万桶上下。而真实的美国却依然是全球最重要的原油进口国,是仅次于中国的每二大国际原油进口国,中国日均进口原油在1000万桶左右。
正是美国在原油上的“又进又出”,以及依然是全球最大的原油消费国,远超第二名中国日均消耗1300万桶水平。因此,美国希望原油保持在更合理价格水平,即美国页岩油生产成本上方10%附近。当前美国页岩油的生产成本在50美元——55美元之间。
而OPEC和俄罗斯作为全球最主要的原油出口国,在他们的国际收支中,原油出口收入占据极大比重,因此,他们希望原油价格能够不停的上涨,并根据市场需求量的变化,直到实现最佳边际效用为止。根据目前的全球能源需求预期和可调节范围来判断,预计原油价格到达90美元——100美元为最理性状态。
其它主要原油需求国,如中国、印度、日本、韩国等自然是希望原油价格越低越好,特别是中印两国,未来的原油需求潜力依然巨大。市场有预期,当前印度日均消耗500万桶原油,而日均进口超过400万桶,未来印度有追平中国原油消费水平的可能,而进口量更是会超过中国。
但我们必须看到,在国际原油定价权上,其它主要原油需求国并没有多少议价能力,更多是严重依赖伦敦和纽约两大原油交易所的国际报价。
显然,美国与主要原油出口国之间对原油价格的态度是大相径庭的。虽然OPEC和俄罗斯已经联合,并积极开展减产以努力提高国际油价,但实际上各主要原油进口在过去几年里的不断积累,已经让各国的原油储备不断升高。因此,沙特近期主动提出将延长与俄罗斯达成的原油减产计划,以达到继续提振国际油价的目的。
而美国在国际政治上不断施压、干涉、制裁伊朗、委内瑞拉这两大产油国,同时加强了对加拿大的原油进口途径,并鼓励美国本土的原油、页岩油开采,其目的就是要更多的把握国际原油市场的主动权。假设国际原油价格持续上涨,威胁美国经济,例如会大幅推高美国通胀,从而造成美国减税、发债、低息等经济政策难以为继时,美国完全可以取消经济制裁,改为经济援助,释放伊朗和委内瑞拉的原油产量,以平抑国际油价。同时,利用加拿大和美国本土的原油存量对抗OPEC和俄罗斯的联合抬价。
也正是基于上述的原油大国博弈,中国、印度、日本等其它主要原油需求国,在一定程度上是支持美国的国际原油管理战略的,更准确的说是不反对美国打压国际油价的做法。因此,从当前世界格局状况来看,国际油价会有短期坚挺表现,却难有大幅度上涨空间。