最近三大运营商相继公布了4月份运营数据。令人大跌眼镜的是，中国移动的4G用户数量不但告别曾经的狂飙突进，居然出现了4年来的首次负增长。
中国电信4G用户净增586万户数据显示，2018年4月份，中国电信4G用户净增586万户，中国联通4G用户也净增406.2万户。不过，对比鲜明的是，中国移动这一指标首次出现了月度负增长的状况——当月直接流失了242.7万4G用户，4G用户规模微跌到6.69亿户。对此，业界一片“哗然”。要知道，此前中国移动一直在4G用户增速上领跑，整体规模更是远远大于两家兄弟公司，这种情况令业界有些始料未及。
分析师分析指出，截至2018年4月，中国移动的手机总数8.99亿户，按月升0.12%，虽然4G用户数缩水，但其实这个月其手机用户净增加了112.1万户，还是在增长，只是增长放缓。
那么为何中国电信和中国联通4G用户数还在快速增长，而中国移动却下滑了呢?在其看来，现在4G用户数多数来自运营商内部摆渡过来，也就是从2G、3G用户转移成4G用户。“4G用户增长的变化体现的主要是内部转化的进展情况，而与竞争关系并不密切。”
他认为，4G用户现在已经步入了转化的末期。此前中国移动在4G用户的摆渡上动作最快、幅度最大。在2016年12月，中国移动4G用户的增长量曾创下约2520万户的纪录。而随着4G普及、5G临近，4G用户的增长红利已经步入尾声。
另外一个资深分析师付亮也认为，转网红利正在逐步削弱。中国电信和中国联通正在联合互联网公司积极部署互联网套餐，尤其是在不限量套餐上咄咄逼人，给中国移动造成了不少压力，并带来一些市场变化。比如，中国联通的冰激凌套餐和王卡，吸引了不少年轻用户;中国电信最近大力发展超低价不限量套餐和互联网合作套餐以及固网移动捆绑套餐。而中国移动也在做出一些市场反击，比如本月推出4G畅享不限量套餐。
2018-2023年中国4G设备芯片行业市场深度分析及投资战略研究报告指出，另外一个可能的原因是，用户统计口径发生了细小的变化，其背后是公司政策的变化，政策推动中国移动“减水分”，将部分“伪4G”用户“还原”为2G或3G。在业内看来，这个数据的起伏并不意味着短期内中国移动一家独大的市场格局将会改变。
2018年4月28日，工信部发布了《关于移动通信转售业务正式商用的通告》，意味着我国移动通信转售业务进入正式商用阶段。截至2017年底，我国移动通信转售用户规模已突破6,000万户，通告的发布将推动虚拟运营商与转售商进一步规范经营模式、提升服务质量。但短期内，移动转售业务对运营商的业务影响不大，主要由于：1)由于当前运营商提供的数据流量价格已处于低位，虚商进一步削减价格的空间有限;2)运营商已经推出了种类繁多的互联网套餐，充分挖掘互联网公司的渠道和内容优势;3)运营商在不断改进话费套餐，推出流量不清零、流量共享等新经营模式。我们认为三大运营商已经带来了电信市场的充分竞争，未来市场的竞争仍然主要来自于运营商内部。
我们认为目前市场竞争进一步激化，运营商全力以赴争夺不断减少的潜在4G用户。市场竞争加速运营商降低资费的步伐;加之运营商资费套餐的设计受到取消流量漫游资费的掣肘，运营商可以使用的价格工具更少，因此新套餐的资费降幅远超预期。例如，中国移动推出互联网套餐(与腾讯合作推出WeSim卡)，将全国不限流量的价格锐减至38元。我们认为移动的大幅砍价体现了其在用户增长方面的焦虑，联通和电信凭借低价策略和互联网套餐不断攻城略地，使得移动处于被动境地，4月份4G用户更是出现首次下滑。我们认为未来移动仍将处于稳定ARPU和维系增长的两难抉择中，业绩继续承压。
