永辉超市（601933）4月29日披露2023年第一季度报告。报告期内公司实现营业总收入238.02亿元，同比下降12.63%；归母净利润7.04亿元，同比增长40.24%；扣非净利润6.18亿元，同比下降1.58%；经营活动产生的现金流量净额为10.96亿元，同比下降57.66%；报告期内，永辉超市基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为9.10%。
数据显示，2023年一季度，公司毛利率为22.88%，同比上升1.60个百分点，环比上升4.14个百分点；净利率为2.85%，较上年同期上升1.06个百分点，较上一季度上升13.14个百分点。
2023年一季度，公司加权平均净资产收益率为9.10%，同比上升4.50个百分点，环比上升30.58个百分点。
截至2023年一季度末，公司经营活动现金流净额为10.96亿元，同比下降57.66%，环比增长127.81%，主要系本期销售营业额减少、对外发放贷款增加所致；筹资活动现金流净额-24.02亿元，较上年一季度末下降3.62亿元，主要原因是本期偿还借款所致；投资活动现金流净额1.25亿元，上年同期为-5.49亿元，主要因为本期出售理财产品收回投资款增加所致。
2023年一季度，公司营业收入现金比为112.00%，净现比为155.64%。
资产重大变化方面，截至2023年一季度末，公司存货较上年末减少32.93%，占公司总资产比重下降4.36个百分点；货币资金较上年末减少15.66%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；固定资产较上年末减少2.90%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；预付款项较上年末增加6.71%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年一季度末，公司应付账款较上年末减少29.34%，占公司总资产比重下降4.29个百分点；长期借款较上年末减少68.61%，占公司总资产比重下降2.17个百分点；合同负债较上年末增加2.40%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；短期借款较上年末减少2.39%，占公司总资产比重上升0.82个百分点。
曾经的新零售领跑者，如今变成了亏损大户——前年巨亏39.44亿元之后，2022年永辉超市继续亏损27.63亿元。
这是永辉超市连续第二年出现巨额亏损，2021年，公司亏损39.44亿元，2021年和2022年一共亏损67亿元，完全吃掉了在此前四年赚到的利润。这对苦苦盼着公司能扭亏的22万股东来说，是一个沉重的打击。
对于2022年的再次巨亏，永辉超市在年报中表示，主要因收入下滑，毛利率偏低使得整体经营尚处于亏损中；公司报告期末持有的金融资产价值较年初下跌5.09亿元，报告期内处置金融资产产生的投资损失1.15亿元；长期股权投资计提减值损失1.97亿元；对集团长期亏损及准备闭店门店的相关资产提取减值4.37亿元。
2022年，永辉超市实现新开Bravo门店36家，关闭Bravo业态门店60家，新签约门店10家。截至2022年底，超市业务进入全国29个省市，超市业态门店1033家。
让永辉超市的众多股东欣慰的是，公司今年一季报让大家看到了扭亏的曙光：公司一季度实现营业收入238.02亿元，环比2022年第四季度增长24.07%；归母净利润7.04亿元，同比增长40.24%。
不过，有业内人士认为，永辉超市亏损的背后是在管理和经营上存在一些问题，亏损背后的问题不是一个季度就能彻底解决的。
如永辉超市负债率奇高，财务数据显示，永辉超市近两年来，都在严重缺钱中度过的：2023年一季度末公司负债率高达85.58%，2022年年末为87.68%，2021年年末为84.47%。
80%以上的负债率也在告诉投资者们，尽管公司2022年卖了900亿元的货，但仍然很差钱。业内人士认为，公司的这种资金极度“干渴”的状况难以在短期内得到根本性解决。
历史信息显示，除了连续亏损，永辉超市在近两年还经历了一些重大的人事动荡。如永辉超市CEO李国于2021年8月辞职，做过京东集团高级总监的李松峰接任。李国在永辉超市的职业生涯称得上是一段传奇：他从永辉一家门店的一名防损员做起，在32岁做到了集团副总裁，随后还担任过永辉执行副总裁、执行总裁、首席执行官等职位。最新有消息称，李国近期已从永辉超市离职，并就职于盒马，负责盒马鲜生奥莱业务。
值得一说的是，永辉超市当前的负债率极高。永辉超市近两年来，都在严重缺钱中度过的：2023年一季度末公司负债率高达85.58%，2022年年末为87.68%，2021年年末为84.47%。
做过生意的朋友们都知道，企业最为看重的是现金流，只要现金流稳健，那么企业就能稳健的运营。
可如果一家企业的负债率极高，那么企业未来的发展会存在诸多不确定性。比如负债率高的企业面临着较高的债务负担，难以从金融机构获得融资，即使能够获得融资，利率也会相对较高，从而增加企业的财务成本。
高负债率意味着企业需要承担更多的债务压力，从而增加了企业的经营风险和经营压力。同时，高负债也可能导致企业难以获得供应商和客户的信任，从而影响企业的市场竞争力。
负债率高的企业需要采取有效的措施来降低财务风险，包括优化资产结构、控制负债规模、改善经营管理、提高盈利能力等。
媒体报道显示，永辉超市的门店近两年也是食品安全等问题频出。如2022年5月，永辉超市经历了一场食品安全风波：因食品安全问题，公司在1个月内连续3次被罚。
永辉超市的食品安全风波还引起过新华社的关注，新华社的评论指出，刻意避开消费者真正关心的食品安全问题不谈，有意模糊概念，用一堆数字来回应关切，用轻飘飘的态度对待食品安全这样的大事，永辉超市如此敷衍、辩解让人不满，也令人心惊。
今年以来，永辉超市多家门店又陆续爆出售卖过期产品。3月，上海宝山永辉超市有限公司因违反食品安全法，被上海市宝山区市场监督管理局罚款5万元并没收违法所得。
很明显，前几年高唱新零售的永辉超市在管理上掉队了！业内人士认为，永辉超市想要真正的扭亏，第一关就需要堵住在门店管理上不断出现的纰漏。
永辉超市在年报中表示，主要因收入下滑，毛利率偏低使得整体经营尚处于亏损中；公司报告期末持有的金融资产价值较年初下跌5.09亿元，报告期内处置金融资产产生的投资损失1.15亿元；长期股权投资计提减值损失1.97亿元；对集团长期亏损及准备闭店门店的相关资产提取减值4.37亿元。
股神巴菲特说，股价是上市公司的称重器。永辉超市近几年的股价低迷表现，也即是公司经营状况的一种映射。
永辉超市的股价在2018年初至2020年中曾两度站上千亿市值的大关，但2020年下半年开始，股价一泻千里，并于2022年10月31日创下2.85元的低点，总市值一度低至258亿元。4月28日收盘价为3.42元，总市值为310.54亿元，和2018年的总市值历史高点1079亿元相比，仍然缩水了70%以上。
永辉超市的股东们在苦苦盼着公司能扭亏，其实盼的是股价能回到巅峰时期的水平，但是，如果门店食品安全问题继续频出，资金“干渴”等问题不得到解决，永辉超市的经营回到巅峰的可能性有多大呢？
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